Часть вторая. Применение психологии на практике

Глава 6. Приверженность цели – обещание результата и увеличение риска

Глава 7. Базовые принципы трейдинга


...

Почему трейдеры ненавидят убытки

Трейдеры не желают мириться с неудачами, поскольку это означает признание совершенной ошибки. Отвращение к убытку в комбинации с эффектом проявления эго результируется в отношение к торговле, как к азартной игре. Трейдеры начинают упорствовать в надежде на разворот цены. Всем нам хорошо известно об этом, но вот что интересно: многие трейдеры считают, что убыток не так страшен, когда является дополнению к еще большему убытку, а не стоит особняком. Трейдеру легче эмоционально отстраниться от игры, сдаться и начать готовиться к тому, чтобы начать с нуля следующий день, нежели продолжать бороться за минимизацию потерь.

Трейдер подчас сильнее переживает сравнительно небольшие потери, чем масштабный убыток, вину за который иногда сваливает на гримасу фортуны. Наглядной иллюстрацией такой поведенческой модели является рассказ Морта. Ему 27 лет, он второй год как на рынке, но успел завоевать репутацию смелого парня.

«Когда я торговал малыми лотами, то проигрывал не больше четверти или половины пункта. Если я нацеливался на полпункта прибыли, то закрывался, потеряв четверть. Теперь я торгую по-крупному и никогда не продаю до пробития уровней поддержки. Я купил акции компании Страйд Райт (Stride Rite) по тринадцать долларов за штуку. Акция упала вместе со всем рынком. Кто-то продал один миллион акций на уровне двенадцать долларов. Я прикупил еще по этой же цене и чуть позже продал по двенадцать с четвертью. Мне надо было избавиться от всех длинных позиций. Цена вновь опустилась до двенадцати, но я продолжал быть в покупке, отказываясь верить в самый худший вариант развития событий. В итоге я потерял полтора пункта на пятидесяти тысячах акций. Я покупал и продавал, я торговал ими, но не фиксировал прибыль. Моей целью было крупное движение. На самом деле, мне следовало порезать все убытки. Я надеялся на то, что кто-нибудь подтолкнет меня к этому».

Морт продолжает свою историю: «Когда цена идет вниз, трудно поверить в то, что можно безболезненно избавиться от моих пятидесяти тысяч акций. Я пришел к выводу, что можно продолжать держать позицию. Я решил, что она не очень навредит мне, оставаясь на этом уровне, и можно перетерпеть движение, дождавшись дна. В этот момент я был уже полностью парализован. Излишний оптимизм – моя проблема, так же, как и доверчивое отношение к мнениям других. В конце концов, когда я решился на продажу, у меня уже не было выбора – мне пришлось сделать это. В моей голове продолжали роиться мысли о том, что если я сумею вылезти, то выиграю много денег. Я продолжал верить в то, что рано или поздно цена пойдет туда, куда требуется. Мне было ужасно трудно решиться на продажу, до боли не хотелось фиксировать убытки. Самое страшное – понимание того, что нет покупателей, и если я буду продавать, то цена повалится еще ниже».

Вот как Сэнди прокомментировал этот рассказ: «Если ты осознаешь этот ментальный сдвиг, надо смириться с тем, что ты потерпел неудачу – деньги уже потеряны. Можно научиться замечать собственные мысли и затем действовать в рамках правил поведения, установленных тобой самим или твоим риск менеджером, который в принципе может наложить ограничения на объем открываемых позиций. Такие ограничения будут оставаться в силе до тех пор, пока ты вновь не встанешь на правильный путь. Целью может быть зарабатывание от десяти до двадцати тысяч долларов в день, а не прибыль ста тысяч по акциям вроде Страйд Райт. Для этого тебе потребуется торговать 5-10 тысячами акций шести компаний, желательно из индустриальной группы, на которой ты специализируешься. В течение дня можно работать с 12-15 тысячами, а на ночь оставлять не больше семисот пятидесяти акций. Это ориентировочные параметры, какой-то один из них можно и расширить. Использование соответствующей твоему уровню профессионализма торговой стратегии сократит риски и масштаб колебаний твоего баланса».

Помимо всего прочего, крайне важно определиться с критериями выхода из рынка. При закрытии позиции следует руководствоваться несколькими основными правилами, в числе которых: наличие прибыли, наличие большой прибыли, разворот направления движения цены (особенно важен в тех случаях, когда вы торгуете чутко реагирующими на общую ситуацию акциями), разворот и мгновенное падение на половину или три четверти пункта.

Для некоторых трейдеров важно, на каких именно акциях они зарабатывают. Экзотические, иностранные акции не так способствуют росту репутации, как успешная торговля отечественными эмитентами. С другой стороны, трейдеры, которые терпят неудачи по американским акциям, не подвергаются таким насмешкам как те, кто теряет деньги на странных и необычных акциях. Радость победы по экзотическим акциям меньше, чем боль поражения по ним. Меньше шансов подвергнуться обструкции за торговлю голубыми фишками, чем за работу с менее ликвидными и более опасными хай-теками NASDAQ.

Успешные трейдеры хорошо умеют изолировать себя от волнений по поводу впечатления, которое их работа оказывает на других. Они обладают достаточной степенью эмоциональной гибкости для того, чтобы торговать тем, чем пожелают. Им наплевать на мнение толпы. Поскольку мнение коллег оказывается подчас лимитирующим фактором для многих трейдеров, важно осознавать эту психологическую зависимость. Понимание сути проблемы поможет вам освободиться от связывающих вас пут чужого мнения.